금리와 환율은 경제의 기본 중에 기본이다. 이 기본을 모르고서는 그 어떤 경제문제도 풀 수 없고, 경제나 투자활동도 효과적으로 영위할 수 없다. 따라서 자본주의를 살아가려면, 특히 경제활동 내지는 투자활동을 성공적으로 해나가려면 이 두 가지 기본을 제대로 알아야 한다. 특별히 최근처럼 변동성의 시기에는 더더욱 그렇다. 2022년 들어오면서 금융시장에 회오리바람이 일기 시작했다. 전 세계적으로 심각한 수준의 인플레이션이 발생하면서 미국이 기준금리를 기록적인 속도로 급격히 올리고 있고, 러시아-우크라이나 전쟁으로 인한 유가 및 원자재 가격 급등, 중국의 제로코로나 정책으로 인한 공급망 마비 등으로 공급에 문제가 생기면서 인플레이션은 쉽게 꺾이지 않고 있고, 경기침체에 대한 우려도 높아지고 있다. 인플레이션을 잡기 위해 공급이 아닌 소비 분야에서 해법을 찾으려는 미 연준은 이미 급격한 기준금리 인상으로 도처에서 문제가 발생하고 있음에도 불구하고, 향후 기준금리 인상을 계속할 예정이다.
글로벌 환율 또한 아직 특별한 악재가 발생하지 않았음에도 불구하고 강달러 현상이 발생하면서 미국을 제외한 전 세계 환율은 물론 우리나라도 1997년 IMF나 2008년 금융위기 수준을 위협할 정도로 원화의 가치가 하락하면서 달러원 환율이 급등중이다. 이러한 시기에 금리와 환율이 향후 어떤 방향으로 진행될지는 초미의 관심사일 수밖에 없다. 이 책은 이에 대한 가장 전문적이면서도 객관적인 전망을 싣고 있으며, 독자들의 이해를 돕기 위해 100문 100답 포맷을 활용하였다.
저자소개
금융위원회 과장(서기관), 경영학박사, 정보관리 기술사 쌍용정보통신 연구소장, SK C&C(민간 15년 근무) 5급 민간경력채용 1기(2004년)(현재 공무원 19년차 근무중) 재정경제부 조세정보과 / 기획재정부 FIU기획행정실 금융위원회 의사운영정보팀 / 공공데이터담당관 / FIU제도운영과장 서민금융진흥원 파견(정책자문관) / 한국은행 파견(금융시장 자문) (학력)성균관대학교 경영학 박사, KAIST 금융전문대학원 경영학 석사, 한국외국어대학교 경영대학원 정보관리 석사, 경희대학교 물리학 학사
다양한 분야의 학문을 배우고 공부하는 것을 좋아한다. 민간기업에서 일하다가 정부에서 처음 실시한 5급 민간경력채용 1기로 재정경제부 사무관을 시작했으며 현재는 금융위원회 과장으로 근무하고 있다. 금융위원회에서는 금융정보를 활용해서 불법금융거래와 자금세탁 거래를 찾아내는 통계모델과 인공지능 모델을 만들었으며, 금융 및 자금세탁방지 관련법 및 감독 규정도 만들었다. 얼마 전까지는 금융위원회에서 가상자산(코인) 사업자 제도운영을 총괄하기도 했다. 민간회사에 근무했을 때에는 30여개 회사를 대상으로 업무프로세스 개선(Business Process Reengineering) 컨설팅 및 그밖에 다양한 민간 프로젝트를 경험했다.
경제를 바라보고 통찰력을 갖기 위해서는 통화, 미시·거시경제학도 중요하지만 당시의 역사, 외교, 철학, 이데올로기, 집단심리, 경제시스템, 사회구조 및 문제를 모두 이해해야만 정확히 판단할 수 있다. 따라서 저자는 과거의 위기상황을 우리나라의 내부 문제점뿐만 아니라 당시의 국제관계, 이데올로기 등 다양한 시각으로 이야기하려고 노력한다.
경기침체나 위기상황은 기존 비효율적인 부분을 개선하고, 위기를 기회로 활용해 도약을 준비하는 시기라는 신념을 가진 그는, 기준금리와 환율의 변동을 동반하는 경제위기와 침체는 경기순환주기에 따라 반복되어 일어나는 아주 자연스러운 경제현상이다. 불안과 두려움에 떨 필요가 없다. 그러므로 개인이나 기업은 이 시기를 거치며 반복되는 위기를 효율적으로 관리하는 능력을 키워야 한다. 경제는 살아나고 회복될 수밖에 없다. 경기가 살아나기 시작하면 자산조정과 부채조정을 통해 마련한 현금으로 유망한 투자를 늘려 부의효과, 자산효과를 100% 누려야 한다. 실력을 발휘할 시기는 반드시 온다. 저자는 이러한 개념을 토대로 한국의 경제위기를 연구하고, 개선해야 할 방향을 고민하고 있다. 지은 책으로 『R의 공포가 온다』가 있다.
목차
프롤로그_모르고 당하면 위기지만, 알고 대처하면 일생일대의 기회입니다1부 금리 및 환율 예측 시나리오금리와 경기침체의 관계미국의 금리인상과 우리나라 경제위기와의 관계지난 30년간 미국의 금리인상과 세계경제의 어려움금리 및 환율 예측 시나리오향후 미국 금리 인상 관전 포인트시나리오 1 : 심각한 경제위기(기준금리 6% 이상 인상, 환율 1,900원대)시나리오 2 : 가벼운 경제위기(기준금리 5% 이상∼6% 미만, 환율 1,500원대)시나리오 3 : 스테그플레이션 지속(기준금리 4.5% 이상∼5% 미만, 환율 1,400원대 후반)시나리오 4 : 인플레이션이 조기 안정화되고 경제가 서서히 회복(기준금리 4.5% 이상∼5% 미만, 환율 1,400원)2부 금리를 알아야 경제가 보인다1장 금리란 무엇인가요?2장 기준금리 변동은 경제에 어떤 영향을 미치나요?금리 경로자산가격 경로 신용 경로환율 경로기대인플레이션 경로3장 기준금리 변동은 어떻게 결정되나요?금융통화위원회의 구성금융통화위원회의 운영4장 기준금리의 역할은 무엇인가요?환매조건부채권(RP)콜 금리5장 기준금리 인상은 경제에 어떤 영향을 미치나요?6. 금리 인상 시기에는 어떻게 대응해야 하나요?금리 인상 시기에는 신용관리가 매우 중요7장 기준금리 인상이 기업에 미치는 영향은 무엇인가요?8장 기준금리 인상이 산업생산에는 어떤 영향을 미치나요?9장 기준금리 인상이 주가에도 영향을 미치나요?10장 기준금리 변화가 소비지출에 미치는 영향은 어떤 게 있나요?11장 기준금리 변화가 환율에도 변화를 가져오나요?12장 기준금리 변화가 부동산 가격에는 어떤 영향을 미치나요?13장 기준금리가 인하되면 나타나는 효과에는 무엇이 있나요?14장 기준금리 인상이 종료되는 시점은 언제인가요?15장 한국은행의 통화정책이란 무엇이고, 정책도구에는 어떤 것이 있나요?한국은행의 통화정책한국은행의 정책도구16장 한국은행의 통화정책은 어떻게 변화되었나요?17장 양도성예금증서(CD) 금리란 무엇인가요?18장 대출금리는 어떻게 결정되나요?19장 코픽스(COFIX) 금리란 무엇인가요?20장 신용관리가 왜 중요한가요?21장 복리는 어떤 방식으로 부를 늘려 주나요?22장 금리인하요구권을 어떻게 사용할 수 있나요?23장 네거티브 금리란 무엇인가요?24장 금리가 채권금리에 미치는 영향은 무엇인가요?25장 국채금리와 회사채 금리 차이로 무엇을 알 수 있나요?26장 하이일드 채권금리가 올라가면 경기침체의 신호인가요?27장 미국 기준금리 상승이 왜 중요한가요?28장 한·미 간 기준금리가 같이 움직일 떄 우리 경제에 미치는 영향은 어떤 게 있나요?29장 미국 기준금리는 어떻게 결정되나요?30장 우리가 왜 미국 국채금리에 신경을 써야 하나요?31장 인플레이션 상황에서 미국 장기채권금리와 기준금리는 어떤 관계인가요?32장 미국 10년물 국채금리가 내려간다는 것은 어떤 의미인가요?33장 미국 장단기국채금리(10년물 금리와 3개월물 금리) 역전현상은 어떤 의미인가요? 34장 미국 장단기국채금리(10년물 금리와 2년물 금리) 역전현상은 어떤 의미인가요?35장 왜 통화 독립이 불가능하고 미국과 한국의 장기국채 금리가 같이 움직일까요?36장 미국의 기준금리 인상은 신흥국에 어떤 영향을 미치나요?37장 미국의 기준금리 인상에 대한 고금리 신흥국의 대응은 어떤 게 있나요?38장 미국의 통화정책이 우리나라 경제에 미치는 영향에는 무엇이 있나요?39장 미국의 기준금리 인상이 국내 금융시장에 미치는 영향은 어떤 게 있나요?40장 미국의 기준금리 인상이 우리나라 기업에는 어떤 영향을 미치나요?41장 미국의 기준금리 인상으로 중국 경제의 취약성이 확대될 수 있나요?42장 한국과 미국 간 소비자물가, 근원물가 차이가 왜 금리 인상 딜레마에 빠지게 할까요?43장 제조업 구매관리자지수(PMI)로 어떻게 경기를 전망할 수 있나요?44장 미국의 금리인상과 양적축소에 따른 세계경제의 영향은 어떤게 있나요?45장 기준금리를 올렸지만 장기 채권금리가 하락하는 그린스펀 수수께끼란 무엇인가요?46장 미 연준(Fed)이 양적긴축(QT)을 할 때 고민되는 딜레마는 무엇인가요?47장 전 세계적인 인플레이션이 왜 일어났나요?48장 인플레이션은 왜 우리 생활에 부정적 영향을 미치나요?49장 인플레이션이 왜 기업투자를 어렵게 하나요?50장 적당한 인플레이션은 경제에 긍정적인 신호를 준다는데, 어떤 의미인가요?51장 인플레이션 대책에는 어떤 게 있나요?52장 기준금리를 얼마나 올려야 인플레이션을 잡을 수 있나요?3부 환율을 알아야 경제가 보인다53장 환율이란 무엇인가요?54장 어떤 요인이 환율 변동에 영향을 주나요?55장 환율 변동에 따라 영향을 받는 경제 파급효과에는 어떤 게 있나요?56장 적정 환율에 대한 국가 간 분쟁은 왜 일어나나요?57장 정부의 환율 개입은 어떻게 이루어지나요?58장 환율 변동이 경제에 어떤 영향을 미치나요?59장 역대 정권별 환율 변동을 알 수 있을까요?60장 환율 불확실성이 경제에 미치는 파급효과는 어떤 게 있나요?환율 불확실성은 수·출입에 부정적 영향을 미칩니다환율 불확실성은 투자에 부정적 영향을 미칩니다환율 불확실성은 인플레이션에 부정적 영향을 미칩니다환율 불확실성은 금리 및 주가에 부정적 영향을 미칩니다61장 환율 변동은 기업 생산성에 어떤 영향을 미치나요?62장 환율 변동은 제품가격과 생산에 어떤 영향을 미치나요?63장 환율 변동은 수출입 제품 가격전가에 어떠한 영향을 미치나요?64장 현재 우리나라 환율이 적정한 수준인지 어떻게 알 수 있나요?65장 최근의 환율 상승이 경제성장에 부정적 영향을 미친다는 것은 어떤 의미인가요?66장 환율 변동성이 기업투자에는 어떤 영향을 미치나요?67장 환율 변동성이 우리나라 기업에 미치는 영향에는 무엇이 있나요?68장 환율과 환율 변동성이 주가에는 어떤 영향을 미치나요?69장 환율 변동성이 국제무역에는 어떤 영향을 미치나요?70장 환율 변동성이 외국인 직접투자(FDI)에는 어떻게 영향을 미치나요?71장 환율 변동에 따라 수출입거래 시 환위험을 헷징하는 방법에는 어떤 게 있나요?72장 우리나라의 국가 간 통화스와프 체결 현황이 궁금합니다73장 우리나라 원달러 환율 흐름은 향후 어떻게 바뀌나요?74장 우리나라 외화부채 규모는 적정한가요?75장 국제금융시장에서 외화채권 발행 중요성이 커진 이유는 무엇인가요?76장 외화채권 발행이 어려워지는 것은 경기수축의 신호인가요?77장 환율이 상승하면 어떤 기업이 어려워지나요?78장 최근 환율전쟁은 사라지고 자국 통화가치 하락을 막는 역환율전쟁이 시작된 이유는 무엇인가요?79장 미국의 양적완화가 우리나라 경제에 어떤 영향을 미치나요?80장 선진국의 양적완화 축소가 신흥국의 긴축발작(통화가치 및 증시 급락) 원인이 되는 이유는 무엇인가요?81장 IMF 외환위기 시절, 우리도 선진국의 양적완화 축소에 따른 긴축발작에 당한 건가요?82장 과거 국제 외환시장의 큰손 와타나베 부인은 누구인가요?83장 와타나베 부인의 재등장 가능성이 있나요?84장 달러 헷징 관련 키코사태와 역키코 사태는 무엇인가요?85장 중국의 환율제도에 대해 알려주세요86장 최근 중국의 채권시장 개방은 우리나라 외환시장에 긍정적 영향을 미칠까요?87장 중국 경제 상황과 향후 위안화 환율 전망은 어떻게 되나요?88장 일본 엔화 환율은 앞으로 어떻게 진행될까요?89장 일본이 금리 인상의 딜레마에 빠진 이유는 무엇인가요?90장 유럽경제의 현황과 환율 전망은 어떻게 되나요?91장 영국의 경제현황과 환율 전망은 어떻게 되나요?92장 튀르키예 경제현황과 환율 전망은 어떻게 되나요?93장 조지 소로스 등의 국제 환투기 세력, 헤지펀드의 공격과 대응 방법은 어떤 게 있나요?94장 최근 러시아 경제제재의 구원자 역할을 하는 브릭스은행은 달러패권의 몰락 신호인가요?95장 미국의 달러패권을 유지하기 위한 편가르기 정책은 어떤 의미가 있나요?96장 경기침체 위기 속에서 미국의 한계기업은 어떤 상황에 놓여 있나요?97장 원화의 기축통화 추진은 가능한가요?98장 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 미래는 어떻게 될까요?99장 중국의 디지털위안화 전략은 무엇인가요?100장 미국의 디지털달러 전략은 무엇인가요?
